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                                                                              <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

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                                                                                                      <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

                                                                                                              <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

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                                                                                                                              <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

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                                                                                                                                              <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

                                                                                                                                                      <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='CDHvMq6sX'></kbd><address id='CDHvMq6sX'><style id='CDHvMq6sX'></style></address><button id='CDHvMq6sX'></button>

                                                                                                                                                                          葡京赌场官方网站:秒杀20个阿里巴巴的公司上市了!

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                                                                                                                                                                            大家还记不记得,胖子在以前节目中讲过,中国最牛的企业是谁?是中国烟草。

                                                                                                                                                                            中国烟草的税利总额超过1633亿美元,约为苹果公司利润额的3.37倍,英美烟草集团的3.38倍,甚至比排名前三的苹果公司、英美烟草集团、伯克希尔-哈撒韦公司利润总和还要多出200多亿美元。

                                                                                                                                                                            

                                                                                                                                                                            前一段时间有这么个事儿刷屏了,中国烟草的一个子公司,它叫做中烟国际(香港有限公司)。它要在香港IPO了。

                                                                                                                                                                            中国现在有3亿多的烟民,在这么多热情的粉丝帮助下,全世界最不差钱的公司,它的子公司居然要求IPO了,而且只募资1亿-2亿美元。

                                                                                                                                                                            图啥?

                                                                                                                                                                            正常思路来说,公司上市就有几种可能。

                                                                                                                                                                            第一,缺钱了。但有3亿多粉丝的支持,差钱绝不可能。

                                                                                                                                                                            第二,我要参与资本运作了。资本运作的目的通常是为了扩大规模,但像中国烟草这么巨大的企业,它还想怎么扩大规模?

                                                                                                                                                                            我们先回顾一下2017年中国烟草专卖局的数据,其中卷烟销售了4737.8万箱,实现了税利总额11145.1亿元。

                                                                                                                                                                            净利润甚至相当于3.9个工商银行(601398),或15.9个中国石化(600028),甚至20个阿里巴巴。

                                                                                                                                                                            中烟国际是一个代理商公司,而且只是纯卖烟,它自己还没有定价权。2018年前9个月的收入只有50.77亿港元,利润是2.22亿港元。

                                                                                                                                                                            这种公司胖子告诉你,目前从投资来讲它价值非常有限。为什么一家这么有钱的公司,要弄这么一个没话语权的子公司?

                                                                                                                                                                            我们先看看这个子公司的业务范围,中烟国际主要经营以下四大业务——

                                                                                                                                                                            一是烟叶产品的进口;

                                                                                                                                                                            二是烟叶类产品的出口;

                                                                                                                                                                            三是卷烟出口;

                                                                                                                                                                            四是新型烟草制品的出口,如加热不燃烧烟草产品。

                                                                                                                                                                            其中,烟叶类产品进口业务贡献营收最大,占总营收74.8%,其次是烟叶类产品出口业务和卷烟出口业务,分别为16.7%、8.5%。

                                                                                                                                                                            从中烟国际的四大业务营收占比看出,其业绩非常依赖国家烟草专卖制度。

                                                                                                                                                                            所以政策的变化,可能会对未来的业绩有巨大影响。

                                                                                                                                                                            而且,传统烟民数量的下降,也是需要面对的主要问题之一。

                                                                                                                                                                            以美国为例,1965年美国43%的成年人都吸烟,但是到1990年下降到只有22%。这种数量的下降,对烟草公司的影响无疑也是巨大的。

                                                                                                                                                                            最后,新型香烟的出现,使得传统香烟市场受到挤压。

                                                                                                                                                                            随着世卫组织以及各个国家对吸食传统香烟的限制规则越来越严厉,以及公众对传统香烟危害的了解,越来越多的人选择使用了危害相对低的电子香烟。

                                                                                                                                                                            以万宝路的IQOS电子烟为例,它的特点是加热不燃烧产品,通过电子元件加热的手段来降低香烟在燃烧中所产生的有害物质。

                                                                                                                                                                            该产品广告甚至宣称与传统香烟相比,电子烟能够降低95%的有害物质。

                                                                                                                                                                            虽然这个数据有争议,但是电子香烟的上市,引发了烟民的追捧。

                                                                                                                                                                            目前,IQOS 在全球四十余个市场中销售,其中在欧洲、日韩市场表现突出,这具体表现为较高的用户粘性和转化率。

                                                                                                                                                                            2018年的1-9月,IQOS在日本和韩国的利润就超过了30亿美金。

                                                                                                                                                                            这种产品预计在全球的收入将从2018年的98亿美元增加到2022年的196亿美元。每一年的复合增长率是19.3%,市场前景广大。

                                                                                                                                                                            美国罗瑞拉德烟草公司就以1.35 亿美元收购了美国知名的BLU电子烟公司,之后世界几大烟草巨头奥驰亚集团、帝国烟草、日本烟草和英美烟草在市场上频频举牌收购电子烟品牌。

                                                                                                                                                                            目前中国烟草还未推出此类自主研发的产品,所以中烟国际迈出这一步,胖子觉得很可能是想完成一个国际化的资本运作,借机走入新型香烟的国际市场。

                                                                                                                                                                            国际香港招股书里的五点内容,我们也能够更好的理解其上市意图。

                                                                                                                                                                            一、中国加热不燃烧产品出口市场广阔。

                                                                                                                                                                            二、中烟总公司对,加热不燃烧烟草的研发与制造,投入了大量资源。

                                                                                                                                                                            三、中国烟草总公司需要加大力度与资源,以提高这种加热不燃烧烟草制品的市场知名度,使该产品的销售渠道多元化。

                                                                                                                                                                            四、中烟国际是中国烟草旗下,向全球出口及销售新型烟草的所有实体的独家运营商。

                                                                                                                                                                            五、中烟国际将通过收购或者战略合作及时掌握新型烟草业务的相关战略发展资源。

                                                                                                                                                                            中国烟草通过中烟国际,可以把自己的产品出口销往世界各地或转内销。同时,通过这个资本平台也可以进行收购、合并其他相关企业。

                                                                                                                                                                            所以大家现在明白了,那么不差钱的公司为啥还要成立子公司去香港上市。

                                                                                                                                                                            在这个连吸烟方式都在日新月异的时代,特别是您自己觉得也想改变一下自己生活习惯,欢迎关注微信订阅号金融民工吉胖子,回复烟草上市,胖子带您看一下已经上市或者说在某一些领域单独上市烟草公司,他们又是怎么干的。

                                                                                                                                                                            政策解读

                                                                                                                                                                            央行征信系统升级,贷款买房的人更难了!

                                                                                                                                                                            社保大变,对我们的收入有什么影响?

                                                                                                                                                                            楼市新拐点!这些土地将“不再国有”!

                                                                                                                                                                            房租抵个税,房东要涨价?税务官方回应来了

                                                                                                                                                                            投资理财

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                                                                                                                                                                            开发商快撑不住了,上车的机会来了?

                                                                                                                                                                            多城出现这个信号,房价下跌已成定局?

                                                                                                                                                                            楼市新拐点!这些土地将“不再国有”!

                                                                                                                                                                          本文首发于微信公众号:金融民工吉胖子。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。